統一黑馬基金九月份市場回顧與操作策略

1.美國財政部現金部位偏低而大量發債， 9月下旬為發債金額最大時點，造成公 債殖利率強勢走揚，科技股賣壓沉重；美國CPI數據跌深反彈，引發通膨再起疑慮，加上國際油價持續上揚、 Fed鷹聲發言，壓抑股市評價，惟美股、台股皆 已呈現適度拉回整理，指數下檔有限，但震盪整理依舊，市場預期美國升息循環已到終點，降息循環啟動將落在2024下半年。

2.從台灣產業景氣觀察，此波總體經濟成長率谷底出現在第一季，而後逐季走 高，在股市領先景氣角度下，台股於2022年第四季見底後一路上漲至今，在GDP數據引領下，預期台股多方可望持續到2023年第四季。

3.台股波段漲幅大，且美國高利率恐持續一段時間，勢必壓抑總體景氣復甦力 道，故預期台股處大箱型整理。台灣產業整體復甦方向不變，但依各產業屬性表現強弱不同，科技股中AI伺服器概念業績需求最為明確，成為台股多方指 標，亦為基金持股重心。

4.「ESG」、「碳中和」政策已成普世價值，綠色能源所衍生的產業發展為未來長 期投資重心，尤其電動車與替代能源、儲能綠能所帶動產業結構重整，為後續追蹤關注重點，投資機會所在。

基金看好類股如下：

電動車取代燃油車為長期主流趨勢，有利相關族群廠商營運。

綠色能源概念，在高油價時代更是投資機會所在。

美國加大對中產業制裁項目，有利台廠相關產業公司營運展望。

AI伺服器市場快速發展，帶動廠商成長機會。

美國大基建計畫，網通、新能源、電動車等產業利多。

AI結合高速運算為未來產業發展趨勢， ChatGPT相關廠商受益大。

因應全球各大DataCenter升級與建置，網通硬體設備需求增加。

台電電網建設商機，有利相關產業公司營運展望。