領航科技基金11月投資決策與展望

基金績效

建華領航科技基金十月份持股比重約88%左右，基金單月份報酬率下跌2.42%，由於本月份小型股表現相對不如大型權值股，使基金績效表現略遜於電子指數的1.4%。

投資決策與展望

近期密集舉辦的電子業龍頭廠商法說會，所透露出來的訊息好壞參半﹔如電子上游業者對第四季看法相對保守，除庫存水準偏高之外，微軟Vista作業軟體延遲推出對PC的買氣也造成一定程度的負面影響；然而後段封裝測試業者則持樂觀態度，此與過去數年間全球主要半導體廠商的後段設備資本支出相對保守有關；而中下游廠商對景氣的看法亦相當樂觀，如主機板、筆記型電腦業者等，由此觀之，未來一年的景氣發展方向，預期將出現「上瘦下肥」的逆轉情形，加上明年「數位家庭」產品組裝商機的推動，過去幾年資訊下游業者殺價競爭、毛利微薄的窘境可望明顯改善，如能配合Vista作業軟體順利推出有效刺激PC換機需求，則一線PC業者的獲利爆發力將極為可觀，此為展望明年相對樂觀之主流族群。

目前操作科技類股的主要課題應著眼於強勢族群的配置策略；本基金未來的佈局重心將以具轉機性的產業如PC與記憶體等及成長性高的PC零組件和IC設計等，而總持股比率預計在89%左右。