統一全球新科技基金十一月份市場回顧與操作策略
2022/12/16 下午 10:32:00 作者:郭智偉
反應FED 12月升息碼數將從3碼減為2碼,全球股市11月份延續回升態勢。觀察 美國10年期公債殖利率在11月上旬達到高點後,開始一路向下;美元指數也在10月創高後呈現向下趨勢;加上股市自10月中以來,面對多位FED官員的鷹派 言論,皆未跌破前波低點。基本上FED鷹派貨幣政策對股市評價的影響鈍化情況確立,股市評價的修正階段基本完成。
預計2023年資本市場關注焦點將轉向經濟與獲利成長動能。從美國最近的數據 觀察,目前已進入股市與經濟數據之間互相拉扯的階段,但經濟將在2023年上半年落底,下半年復甦的看法維持不變。
類股方面,此波反彈半導體設備類股大幅超越其他科技類股表現,主因其第 三季財報顯示,在半導體去化庫存過程中,受惠半導體設備交期時間長,客戶長期需求並沒有因為經濟逆風而減少,且上半年獲利已經開始呈現下修, 因此,在獲利下修結束以及大盤評價修正結束的情況下,反彈最為激烈。反觀軟體類股,直至第三季營運動能才開始出現下修,因此在此波反彈表現相 對落後。
目前基金持股維持中性。主要佈局持續聚焦在電動車、半導體、資料中心、雲 端及新能源等產業。因應第三季財報,基金增加半導體關鍵設備類股,未來持股方向會以2023年具新產品、價格提高能力、市佔提升潛力等動能,在經濟下 行階段,營運動能相對具韌性的個股為主。