新光大三通基金2月份基金經理人評論

【回顧】

2 月份影響台股之重要因素包括，希臘債務危機進展、油價變化、聯準會升息預期與國內外企業財報公佈狀況，其中希臘危機陷入歐盟與希臘政府之間拉鋸，雙方無法承受希臘退出歐元區之衝擊，短期破局的機會亦不高，採臨時方案以拖待變；至於油價即將進入春季用油淡季，後續油價維持大區間震盪整理格局，而國外內企業財報方面，美國企業受到美元強勁升值影響，企業獲利表現不若往常出色，而台灣企業方面財報則是呈現好壞參雜。聯準會主席已在2 月份國會聽證會中釋出未來準備改以「逐次會議為基礎」來考量升息，且預備升息前將先修改前瞻指引，去除「耐心」等候升息這樣的字眼，市場解讀6 月前聯準會將維持利率不變，葉倫此一鴿派談話，吸引外資持續買超台股，推升加權指數突破前高9593 點。

【展望】

展望後市，由於國際系統風險仍高，整體金融市場大多位於高檔，對於利空反應敏感，將延續開年以來大幅震盪局面，上漲追高宜慎，不過在全球央行保護傘下，下跌亦無須過度悲觀。台股雖然指數創高後，有技術性拉回測試頸線壓力，惟歐、日、中央行釋出寬鬆資金持續流入，而年前結帳之國內資金回補持股，仍可逢低承接低基期族群，包括LED、太陽能、汽車零組件、生技、金融與塑化等，並搭配今年具成長性之電子個股。後續追蹤，全球主要國家經濟數據，特別是美國就業報告公佈狀況，以及國內外企業財報。

基金投資策略

【回顧】

2 月份台股受到希臘債務危機進展、油價變化、聯準會升息預期與國內外企業財報公佈狀況，呈現震盪走勢，並在希臘債務危機最終以臨時方案化解立即倒債危機、油價回穩進入整理，而葉倫釋出短期間不會升息談話，激勵外資持續買超台股，年後內外資齊力買超，推升加權指數。操作上調節航運類股、OTC 半導體股，買進油價回穩受惠之塑化族群，以及汽車零組件等。

【展望】

展望後市，由於整體金融市場大多位於高檔，對於利空反應敏感，預期大盤仍將延續開年以來震盪局面，上漲追高宜慎，不過在全球央行保護傘下，歐、日、中央行釋出寬鬆資金持續流入，而年前結帳之國內資金回補持股，下跌亦無須過度悲觀，整體維持偏多操作。留意低基期族群，包括汽車零組件、生技、金融與塑化等，並搭配今年具成長性之電子個股。