柏瑞旗艦全球成長組合基金七月份經理人評論
2012/8/29 下午 03:00:00 作者：曾志峰
7月份各國央行釋出寬鬆訊息，政策預期抵銷經濟趨緩利空，主要股市漲跌互見。各國貨幣持續寬鬆，且西班牙、義大利等國公債殖利率居高不下，避險資金湧入美國公債，美10年期債券殖利率再創歷史新低，推動整體債市價格上漲，風險性債券受惠於寬鬆政策而持續上漲。
基金配置上，成熟市場減碼歐洲、日本，美國配置則偏多；新興市場配置則以區域配置為主，減碼單一國家；本月單一區域偏重新興亞洲地區，單一國家配置以金磚四國及印尼等國為主，以強化區域偏向效果；台灣股票配置則維持中性。
年初以來金融市場大抵呈現區間震盪走勢。歐債及央行貨幣政策，為左右市場走向主要力量，唯年初以來，整體市場表現仍偏正向。由於全球經濟前景，隨經濟數據轉弱蒙上陰影，成熟經濟展望悲觀，新興經濟出現失速疑慮，財政赤字問題難解，寬鬆貨幣政策預料將成為主要政策工具，但已逐漸缺乏激勵效果，主要國家選舉帶來之政策延續變數，已漸次浮現並產生困擾，預期金融市場將持續震盪整理。投資操作應密切關注重要事件進展與市場變化趨向，適度調整曝險與配置，以因應市場後續可能行情變化。