台股專欄

受到美股道瓊工業指數重挫200點拖累以及國內稅改議題和檢調偵辦上市上櫃公司等消息衝擊下，台股表現疲弱。友邦台灣靈活配置基金經理人徐正達表示，由於全球通膨壓力仍在，且已間接影響消費市場表現，第三季旺季不旺機率升高，在投資氛圍和信心尚未明顯恢復前，建議投資人現階段暫時以守待變，保守應對。

徐正達表示，由於7月份美國房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)爆發財務危機疑慮，衝擊全球金融市場，預估次貸風暴可能因此達到最高峰。

徐正達進一步指出，不過由於美國已表示將藉由各種管道挹注「二房」流動性，短期內金融機構若不出售所持有商品，原則上應不會產生實際虧損，加上全球股市也已陸續反應次級房貸事件的衝擊，出現恐慌性賣壓，預期未來的利空消息衝擊將不會比這次來的嚴重。

在資金動能部分，徐正達表示，由於預估M1B與M2年增率第三季可能再持續下滑，台股資金動能將略顯不足。另一方面，全球股市重挫，外資資金短期間匯出壓力升高，預估新台幣未來升值空間被壓縮。

徐正達指出，今年在國際油價大幅攀升與原物料價格飆高，促使通膨隱憂浮現，近期國際油價和原物料商品價格均持續回檔，但由於目前價位仍在相對高檔水位，加上下半年電價還要再持續調漲，通膨率仍可能持續攀高，預估央行下半年將持續升息，以舒緩通膨的壓力。

展望未來，徐正達表示，在全球面臨通膨壓力的情況下，終端消費市場需求受到不少壓抑，第三季雖然為產業的旺季，但負面衝擊致使需求已不若以往強勁。由於通膨風險持續擴大，台灣加權指數已跌落至7,000點以下，在景氣未明顯好轉之前，對於股市投資策略仍偏向保守看待，以守待變。