台新中國政策趨勢基金七月份經理人報告

7/28召開的中央政治局會議對下半年經濟提出“疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全”要求，“保持經濟運行在合理區間，力爭實現最好結果”。政治局會議內容顯示，下半年經濟增長將維持在合理區間，貨幣政策保持相對寬鬆，維持積極財政政策。對於房地產問題，則提出“保交樓、穩民生”。下半年房地產壓力可望逐步緩解，疊加基礎建設落地實行，預期將帶動下半年相關產業復甦。外圍因素對中國的影響邊際減弱，美國CPI數據維持高位，美聯儲7月升息75個bp，有望壓抑下半年美國通膨升幅，市場預期後續加息幅度不會擴大，美國加息對A股的負面影響在逐漸下降。

持續關注成長/消費兩個方向：成長板塊重點關注滲透率持續提升的智能汽車，內外需共振的太陽和新能源車。消費板塊關注兩條主線，一是前期疫情受損行業的修復，二是在局部疫情背景下仍然維持高景氣的細分行業。