兆豐國際全球、巨龍領航基金三月份經理人評論
2012/3/13 下午 02:10:00 作者：黃耀德
MSCI全球指數一月份上漲4.66%，市場樂觀期待歐洲主權債務危機問題的解決，指數繼續上漲，其中以科技、消費類股漲幅較大，原物料類股則相對弱勢。美國1月份ISM非製造業指數57.3，表現優於前期，就業數據大幅改善，景氣暫時排除二次衰退疑慮。中國1月份CPI指數意外回升至4.5%，預期三月回落，通膨壓力稍微緩解。預期中國央行獎繼續下調存款準備率，貨幣政策轉向寬鬆，一年多來的資金成本高企問題有望得到解決。種種跡象顯示，在保持整體政策偏緊的前提下，局部性的調整和寬鬆已告開始。希臘主權債務問題將持續主導市場投資氣氛。
全球股市經歷二月份繼續上漲，指數位置來到合理區間。SP500目前股價淨值比為2.19，高於歷史平均水準2.12。香港恆生指數股價淨值比為1.48，低於歷史平均水準1.78。目前需關注希臘主權債務及原油價格問題，歐債及高油價問題繼續影響市場氣氛。中性看待全球股市三月份表現，持股重點將著重在績優的個股，維持中性的選股策略。目前持股比重為85%，預計調節高Beta股票。