國泰富時中國A50基金一月份經理人報告

上月初陸股主要受美伊關係緊張及中美達成貿易協議簽署等多空消息影響， 走勢反覆， 後續則受春節長假將臨及新型冠狀病毒疫情擴散， 市場態度更趨保守，A50指數於期間上漲0.44%， A50期貨為逆價差為主。 為達貼近標的指數之追蹤效果， 本基金持有指數成分股之比重將貼近指數權重，目前基金整體曝險約為100.00%， 其中基金投資A股比重約為95.31%， 期貨多單部位則約為4.69%， 部位曝險狀況良好， 貼近目標水準。
 
基金操作上將關注成分股停復牌、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉、申購買回申請以及追蹤指數情況， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整，同時維持基金之流動性並考量近期市場情況， 以滿足基金運作與未來市場申購買回之需求， 並逐步調整整體基金投資組合。 A50指數囊括中國滬、深兩市前50大市值之A股公司， 指數平衡了可交易性和市場代表性， 最理想地反映A股市場， 目前基金持股前3大成分股分別為中國平安(12.81%)、貴州茅臺(7.66%)、 招商銀行(7.15%);基金持股前3大產業分別為金融(50.73%)、 核心消費(17.27%)、 非核心消費(9.15%)。春節長假期間， 中國新型冠狀病毒疫情加劇蔓延， 企業及股市也延後至2/3開工， 市場恐慌情緒加深， 預期在疫情尚未有效控制前， 市場恐慌情緒難消除，陸股短線走勢具修正壓力， 但根據醫學專家說法， 評估新型冠狀病毒的致死率與流感病毒較類似， 不如SARS病毒的致死率嚴重，此波疫情恐慌可能為暫時性，對中長期的經濟趨勢影響較小， 若疫情狀況並無進一步惡化， 後續股市可回歸經濟基本面及相關政策的影響。