台中銀中國精選成長基金六月份市場評論
2024/7/17 上午 10:12:00 作者：方鈺璋
今年上半年陸股整體走勢呈現先抑後揚、再調整的走勢，年內最低觸及2635點，最高觸及3174點，上證指數半年跌0.25%，創業板指數跌超10%，深證成指跌7.1%。港股市場，國指上半年累漲近10%，表現最為強勢，恒指累漲近4%，恒科指跌5.57%。6月份中國製造業PMI為49.5，景氣度與上月持平，經濟總體保持擴張，但持續回升向好基礎仍需鞏固。近期公佈的5月中國經濟及金融資料表明經濟基本面持續改善仍需穩增長政策支持。5月CPI繼續偏弱，近期部分高端白酒價格波動引發市場關注；5月金融資料也弱於市場預期，貸款同比少增4100億元，M1和M2同比增速等貨幣供應量指標下降也引發市場對流動性環境擔憂。6月高頻資料顯示主要商品價格漲跌互現，預計生產端價格資料將溫和回升；房地產在517新政後，市場出現了結構性復甦跡象，部分核心城市核心區域的房價已經開始趨穩，6月12~21日，上海二手房日均網簽達到941套，較5月日均上升59%；但全域來看，新房市場復甦仍顯著落後于二手房，各能級城市的房價還多在下降，地產鏈景氣待觀察，仍有很強的必要性出台去庫存和穩市場的政策。從結構表現上，市場震盪期間科技創新領域受政策預期催化等影響成為結構亮點，伴隨積體電路大基金三期成立、大飛機基礎研究基金設立等，投資者對科創領域的關注度有所抬升。6/19證監會發佈了《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（簡稱“科創板八條”），針對科創板提出強化“硬科技”定位、深化發行承銷制度試點等八項措施，改革預期和配套措施都更加明確。6/19陸家嘴論壇上，央行行長潘功勝演講強調了在經濟由高速發展轉向高品質發展的背景下，貨幣政策也應主動調整，逐步淡化對數量目標的關注，低利率環境仍將持續，預計未來貨幣政策調控將重點把握短期與長期，穩增長與防風險，內部與外部這三方面關係。展望後市，今年投資者預期最為悲觀時期已經過去，2月以來的修復行情雖有波折但仍有望延續，下半年財政與貨幣協同發力是重點，地產仍是市場關鍵“勝負手”。當前中長期改革關注度提升，7月即將召開的三中全會有望進一步明確中長期改革方向，資本市場改革也正在有序推進。伴隨近期指數調整，當前A股市場估值具備較好吸引力，對後續市場表現不必悲觀。