光華基金10月回顧與未來展望

十月台股在連續六個月下跌後，終於隨著全球股市的反彈而一同上揚。十月台股加權指數上漲387點，漲幅為9.2%。指數月線在連續六個月下跌後，十月份終於收紅。

就景氣面而言，美國股市連續重挫，從金融面已逐漸影響到實質面的消費者信心，導致基本面復甦有減緩的趨勢。近期指數雖有反彈，能否使消費者信心回復，是需要觀察的重點。

十月本基金上漲8.54%，績效表現較多數同業為佳。持有的電子股中通訊、IC設計等電子成長股在十月份表現都較指數為佳。展望十一月份，從基本面觀察，十月及十一月的主機板族群、零組件族群等電子公司，近幾個月的營收有表現都相當的不錯，中華車等中概股的獲利表現在大陸市場的成長帶動下，和去年相比也都相當大幅度的成長，對多方是較有利的。在資金面來看，目前市場上的資金仍相當充足，對未來的股市行情來說，也是相當有利的一項因素。即使今年景氣的旺季表現雖不若往年，但仍較淡季為佳，配合已經超跌的個股，目前實屬相當好的低接時機。

在類股選擇部份，今年以來，傳統產業一直表現的較電子產業為佳，中概股已成市場的主流類股，尤其是汽車類股及橡膠類股，在十月份的漲幅分別為33%及18%。此外，部份在大陸地區的長期的投資部局開始收成，且公司本身的經營實力都相當的好，因此在電子產業低迷之際，這些中國收成股特別能吸引相當多的避險部位資金。在電子股部份，傳統電子股的本益比雖遇到被修正的壓力，但還有一些新興產業，如無線通訊產業等，產業的機會都仍握在台灣人手上，未來有可觀的成長。在策略上，十一月的行情在外資賣超減緩的環境下，加權指數應會持續上漲，十一月持股比例會提高到85%以上，選股將以個股為主，精選有潛力的公司。