新光店頭基金4月回顧與5月展望
巿場分析
【回顧】
經建會公佈今年三月景氣概況，生產面、貿易面、消費面指標持續好轉，金融面指標穩定，勞動市場亦逐漸改善；領先指標較上月下跌，同時指標則連續14個月上升，景氣對策信號增為三十九分，燈號連續三個月呈現紅燈。綜合而言，當前國內景氣持續穩步回溫。中央銀行公佈三月份日平均貨幣總計數M1B及M2月增率分別為-1.09％及-0.01％，均較上月為低。年增率分別為21.57％及4.58％，亦均較上月下滑，主要因銀行放款與投資成長趨緩及上年比較基期較高所致。累計本年1至3月Ｍ1B及Ｍ2平均年增率分別為24.34％及5.03％。
【展望】
台股4月份在國內外企業財報陸續公佈下，整體盤勢受到財報優劣影響而波動，惟只要財報數字佳者，股價都以正面上漲來反應，並無出現利多出盡的現象，足見目前市場氣氛仍由多頭來主導，但季報是以個股業績為主，較無族群性。短期來看，指數在8000點之上主要個股評價大多已接近合理程度、下半年電子業展望漸現雜音、歐債事件餘波盪漾、中國持續政策緊縮、美股指數已回到雷曼事件前水準向上壓力大及5月報稅賣壓，加上技術面上面臨12682-10393點下降壓力位置約在8050點，整體量能不出，過高不易，惟季線翻揚，7700-7800均線逐步糾結形成支撐，5月指數預估區間8200-7750點，操作上，建議逢高減碼部分漲多的個股，待大盤適度拉回整理後，再擇機逢低佈局下半年展望佳的族群。選股邏輯上，電子股部分建議以第一季季報優於預期且未來獲利展望佳的族群為留意標的；傳產類股近期擁有諸多利多題材：上海世博會、人民幣升值、ECFA洽簽、營所稅調降，五月可望接續電子財報利多後，成為市場焦點。
基金投資策略
【回顧】
台股4月份加權指數上漲84點，漲幅為1.06%，OTC指數上漲1.65點，漲幅為1.14%。4月份指數呈現震盪整理，加權指數雖順利突破8000點整數關卡，然而在8150點附近面臨壓力，並未能順利挑戰今年一月高點8395，並且中小型股並不如3月份強勢。4月份三大法人，投信與自營商呈現賣超，分別賣超149億元與46億元，外資則買超1164億元，其中本土法人由買超轉為賣超，外資則是持續買超。
【展望】
展望5月份，由於大型電子權值股季報皆已公佈，多數優於預期，並且電子上游Q2處於淡季不淡，然而股價上有利多鈍化之跡象，因此短線上需留意漲多之技術性修正以及電子業下半年可成產生庫存調整之風險。5月份選股將集中在產業趨勢向上，下半年有機會呈現爆發性成長，以及近期短線跌深，價值低估，獲利佳之個股。