安泰ＩＮＧ鑫全球安穩組合基金7月市場評論
七月份MSCI世界指數下跌1.39%，亞太(日本除外)指數下跌10.46%，美股小漲0.25%，歐股下跌1.78%，新興市場指數下跌4.16%，台股則下跌6.64%。本基金七月份表現遜於參考指標，主因為：本基金持有之新興市場及台股部位表現明顯弱勢。
美國－八月FOMC會後聲明表示，雖短期內美國經濟走緩與通膨風險並存，但預估通膨將於下半年降溫，加上近期油價自高點滑落且其他原物料價格走跌，激勵美股投資氣氛。一旦沉寂已久的美股開始積極表態，將帶動國際股市表現隨之活絡。 債市－(美債)儘管近期通膨數據尚未見減緩，不過經濟成長疲弱、美國房市無觸底跡象及信貸危機仍未解除，預期短期內美國升息的機率不高。八月初的FOMC會後聲明顯示聯準會立場不變，因此未來債市多空方仍將就通膨與經濟趨緩的議題上拔河，預計10年期美國公債殖利率將維持4%的水準上下震盪。(全球債)由於全球經濟趨緩走勢確立，加上國際油價自高點回落有助舒緩全球央行升息的壓力，預計全球債券指數波動度逐步走穩，再度成為震盪市場中較佳的資產避風港。(高收益債)七月份美國二大房貸抵押機構的破產危機再度打擊市場信心，推升歐、美高收益債券利差直逼三月份高點水準，使該等債券的投資價值逐漸浮現，然考量信用市場投資氣氛尚未回復，我們將保守觀察，待適當時機局部回補部位。(新興市場債)近期在多國債信評等調升題材加溫下，國際資金流入情況回穩。雖通膨問題仍待解決，各國政府升息步調卻使當地貨幣計價的新興市場債券備受青睞；此外債息收益率隨通膨同步上升。貨幣升值與高債息等利多因素，使短期內新興市場債券持續為風險性債券中較具機會的資產。 未來策略上，分散投資仍屬必要(包含股債商品及區域市場之分散)，成熟市場如美股將維持中立、持續降低歐股水位；新興市場股市及台股則小幅加碼，但保持較高的機動性；原物料部位將暫避。債市亦以商品分散為原則，未來將增加貨幣型基金、台債及現金部位以降低波動性並提高流動性；全球債部位將小幅增加；風險性資產如高收益債暫保持較低水位，但因利差已大，投資價值漸升高，將密切觀察回補時點；新興市場債今年以來相對穩健，將保持中性立場；美債則維持減碼。