第一金全球品牌基金五月份經理人評論
2013/6/28 下午 03:05:00 作者：蔡正元
第一金全球品牌基金五月底淨值為11.48元，較前月上漲3.80%，同期間指標MSCI世界指數台幣計價上漲1.21% (原幣別計價下跌0.29%)。基金表現優於指標的主要原因在於：Overweight的非核心消費及資訊科技類股，表現較強；而Underweight的公共事業及電信服務類股，表現較弱所致。
五月初股市在美國經濟數據優於預期下，全球主要股市大多上漲，下旬則在美國聯準會主席表示若就業市場改善，將逐步減少購債規模下，加上主要股市漲多下，出現獲利了結賣壓，股市大多回跌，整體而言，五月份主要股市漲跌不一。以區域別來看，美國道瓊工業指數單月上漲1.86%、道瓊歐洲指數上漲1.40%、MSCI新興市場指數下跌2.94%。
總體經濟方面，美國五月份ISM製造業活動指數不如市場預期，由前月的50.7持續下滑至49.0，為今年以來的最低水準，也低於代表擴張的50分界點之下，主要是因為新接訂單及生產指數大幅走低所致；歐元區五月份採購經理人指數則是由前月的46.7上揚至48.3，整體製造業活動雖高於預期，但持續低於50；中國五月份製造業採購經理人指數，則由前月的50.6小幅上揚至50.8，由於回升力道仍較疲弱，增添市場對中國經濟疲軟的疑慮，但整體而言依舊呈現擴張的水準。
商品市場方面，在市場擔憂美國聯準會可能提早減縮貨幣寬鬆金額下，商品市場大多回跌。其中，在投資資金持續撤出下，金價下跌5.40%，而在新興市場需求增幅減緩下，西德州原油期貨價格下跌1.59%；農產品市場方面，則因受到天氣改善有利作物種植進度下，三大農產品互有漲跌。
本基金5月底持有股票84.4%。由於美國經濟數據好轉，市場憂心美國量化寬鬆政策可能會提早退場，導致市場面臨獲利了解的賣壓，加上歐洲經濟復甦的步伐依舊緩慢，因此持股暫時維持在80%~86%附近，以降低股市回檔的風險。資產配置方面，加碼景氣復甦狀況良好的美國市場。個股配置則汰弱留強，以技術面多頭走勢的個股為主。