景順潛力基金二月份經理人報告

美國勞工統計局公布2月非農就業報告；整體非農就業新增67.8萬人，不僅大幅優於市場預期(40萬)，動能亦較前月增溫，且去年12月、今年1月的新增人數皆獲進一步上修；另勞動力續增30.4萬人，勞參率上升0.09個百分點至62.28%、亦優於市場預期(62.2%)。考量本此就業報告中傳遞出兩大訊號：(1)空運、卡車司機、倉儲就業動能續強，代表物流阻力已獲進一步緩解；(2)薪資壓力原本因勞動力不足而出現，隨著勞動力與私營就業動能續強，我們認為過去幾個月過熱的薪資動能應當有望舒緩，然而事實上本月薪資數據正證明了此一邏輯；此外，近期烏俄軍事摩擦已造成原物料大幅上漲，我們擔心此勢將壓縮企業獲利並影響民間消費，並對支持積極升息的決策者造成影響。
 主計處公布最新之FY22GDP成長率預估為4.42%，相較於前次(2021/11)預測之4.15％上修0.27個百分點，主因為2022年世界貿易量穩健成長，尤其高效能運算、物聯網、5G、車用電子等新興應用帶動晶片需求增加，且產品價格居高等因素，均激勵出口金額成長。另外考量油價大幅上漲，原物料多居高位，國內業者漸次反映成本壓力，故上調今年CPI預測值0.32個百分點至1.93%。
全球主要央行可能暫緩貨幣寬鬆政策以降低通膨對實體經濟的衝擊。5G佈建，元宇宙與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而可有所表現。