華南永昌黃河世紀基金12月份經理評論

前波香港恆生指數急漲是因為國際熱錢流入，表現佳的族群集中在原物料及金融相關類股。近期中國政府持續祭出一連串鐵腕措施控制物價，導致大盤指數及與房產關係密切的原物料股又大幅修正。顯示在中國政府持續宏觀調控，密切監督房價及CPI之政策下，加深市場疑慮及保守心態。
但中國基本條件仍佳，今年GDP成長仍可維持8%~10%，多家重要外資機構預估美國、中國、香港等主要股市仍有上攻約2成機會，故預期上證在2700~2800點，以及恆生指數在22000~23000點是重要支撐。後市持續留意中國宏觀調控及緊縮資金的政策對股市的影響。
在今年中國政府將持續刺激二三級城市的消費及建設發展，並持續調漲工資，以及人民幣升值趨勢等帶動下，預期未來幾年，中國人民的消費能力將大幅提升，此對台灣在中國耕耘多年的中概股或中國收成股將具有顯著的貢獻，尤其是在中國以經營通路為主的公司，更將直接受惠。另外，在未來5到10年，汽車產業仍為中國高度成長產業，汽車下鄉可望帶動二、三線城市需求，將有助於汽車零組件及輪胎等相關汽車耗材的成長，但分析汽車類股的股價仍將隨每年的淡旺季起伏，因此在操作上，利用淡季低點佈局之策略。 另中國十二五計畫將使消費、生物科技、新能源等具成長性之想像空間，長期展望看好。此外，中國政府將逐步推動的民眾健保，則有助於生技股長期的發展空間及題材。