富蘭克林華美特別股收益基金二月投資展望

利率為資本市場關注的焦點，特別是由實質利率驅動的盤勢(即實質融資成本增加)，股票及債券容易出現同時修正現象，特別股在此氛圍波動將放大；然美國財政政策箭在弦上(1.9兆美元刺激方案)，且於2/23-2/24聯準會主席國會聽證上的言論，可知通膨在三年後才會是需要關注的問題；總體基本面除資本市場評價面偏貴外，並沒有觀察到主要風險浮現，惟不預期市場能持續創造資本利得，特別股報酬空間將以股息收益為主。策略上，本基金維持高持股比重約90%至95%，以大型權值企業所發行的固定利率特別股和利變型特別股為主，如銀行、保險、公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸等類股；將能創造資本利得的可轉換特別股納入，如科技和公用事業公司類股；長期特別股市場受惠於收益率擠壓，目前維持高估值優勢，本基金將持續優化投資組合。(以上提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介)