全球基金9月行情回顧與未來展望評析
2007/10/4 下午 02:09:00 作者：施伯昌
美國聯準會在9/18調降聯邦基金利率與重貼現率各兩碼至4.75%與5.25%，此次降息意在防範信貸市場緊縮對廣泛經濟造成的負面影響，降息結果帶動全球股市上漲。另外，因八月份消費者物價指價指數下滑0.1%，生產者物價指數減少1.4%，顯示通膨壓力舒緩，進而增加市場投資信心。
觀察目前已公佈主要經濟指標，美國經濟衰退風險增加，雖然我們並不認為美國經濟最終會陷入衰退，但信貸緊縮和住房市場問題會給消費開支、企業投資和公司利潤帶來負面影響，促使經濟學家們紛紛下調對美國經濟增長預測。ML保守預估今明兩年經濟成長率分別為1.9%與1.5%，Citigroup則樂觀預估今明兩年經濟成長率分別為2.0%與2.5%。 展望未來：10月份即將登場的企業財報、景氣及通膨數據，對美國經濟與股市的考驗才正要開始。尤其美元匯價在降息後加速走貶，原油、金屬與穀物等商品價格又不斷創新高下，後續是否會壓縮企業獲利，仍需密切觀察。在美國次級房貸影響層面未獲得確切釐清前，預估短期內市場將維持整理格局，在產業部份，依舊看好跟環境氣候變遷與原物料相關類股，包括替代能源、金屬礦業、化工等產業，同時因為整體大環境不確定因素仍在，較具景氣防禦性族群如工業也是看好。