第一金美國100大企業債券基金十月份經理人評論

因美國經濟仍具相當韌性，加以川普勝選預期增溫，市場擔憂貿易戰、移民緊縮與減稅等政策恐將限縮聯準會後續降息空間，美債殖利率因此大幅攀升且殖利率曲線轉趨陡峭，抵銷信用利差收斂，美國投資級債指數重挫2.36%。展望後勢，10月新增非農就業降至2020年疫情後以來低點且遠遜於預期，反映勞動市場持續降溫，在通膨放緩趨勢不變下，預期聯準會將延續逐步降息政策，美債殖利率有望回落進而支持投資級債指數反彈，惟美國大選後政策調整方向與落實程度將影響殖利率下行空間。本基金之投資策略採區間操作，動態調整存續期間，並觀察信用基本面和利差變化，以因應震盪之市場行情。截至10月底，本基金投組存續期間6.62年，低於績效指標-彭博美國投資等級債指數(LUACTRUUIndex)6.90年。債券挑選，維持價值投資策略不變。