德銀遠東DWS台灣旗艦基金九月份經理人評論

進入第4季，在國際經濟方面，美聯準會開始啟動降價息循環，9月聯準會降息兩碼，根據聯準會點陣圖顯示更積極之降息動作可以期待，且在美國經濟定調在經濟軟著陸下，預期股市可望受惠降息效應。而中國人行的降息降準以及多項的激勵政策加大刺激力道以挽救經濟，增強市場信心，穩定股市局勢。即將到來的美國總統大選，結果也將影響股市發展，川普政策以加重關稅為主，對未來經濟發展投下未知數，故仍以賀錦麗當選維持現狀較讓市場安心。在產業方面，10、 11月將進入超級財報週，關注的重點在10/17台積電與11/21輝達的法說會。台積電法說可定調今年成長率優於預期，並預期在人工智慧(AI)的加持下，2025年仍將是成長的一年。輝達的新Blackwell晶片的出貨狀況將影響AI類股後續的表現，Blackwell晶片預計將於10月份量產出貨，ODM廠商11月起陸續進行組裝，明年第1季出貨大幅放量，屆時AI族群可望受激勵。長線來看，2025年美、台股市獲利繼續成長，彭博社(Bloomberg)估計，2025年標普500企業獲利成長13.9%、台股成長13.7%，預期選後壓力解除，加上輝達新AI放量出貨，科技股有望有新一波行情。