華頓中小型基金一月份經理人觀點
美國：財政懸崖達成共識、舉債上限時間延後，經濟數據好壞參半市場擔心的財政懸崖在1/23 美國眾議院以285 票贊成、144 票反對投票通過將債務上限再延長三個月，由原本的2 月中旬延至5 月19 日的議案，此為激勵市場信心的重要消息。經濟數據上則是持續好壞參半，密西根大學消費者信心指數由11 月的82.7 大幅滑落至72.9，創下7 月以來最低的紀錄後，美國Conference Board 也公布12 月的消費者信心指數也由11月的71.5 降至65.1，為四個月以來的低點，12 月新屋開工較上月成長12.1%為95.4 萬戶，年增率28.1%，均創下2008年以來新高，但是12 月成屋銷售較上月衰退1%。
歐洲：歐債已經不再影響市場，但是經濟持續低迷歐諸五國的CDS 皆回到2011 年的低水準，因此在歐盟與德國金援下，歐債因素對市場影響已經消褪(西班牙與希臘債券標售殖利率降至三年低檔)，但是歐元區國家在厲行撙節之下加重經濟困境，也拖累歐元區的就業市場，歐元區2012 年11 月的失業率再蠜升0.1%至11.8%，創下1995年以來新高，而歐盟則維持在10.7%，2010 年德國GDP 成長4.2％，2011 年成長率縮小至3％，2012年全年GDP 僅成長0.7％為四年來最低的成長率，1/16 德國政府將2013 年經濟成長預測下調，由原先的1%下修至0.4%，13年歐洲經濟持續衰退。
大陸：經濟數據持續穩定成長中國統計局公佈4Q12經濟成長率為7.9%，略高於Bloomberg調查預估的中位值7.8%，2012年全年經濟成長率為7.8%連續兩年衰退，但是4Q12 經濟成長較前年同期增加7.9%也高於2Q12的7.6%及3Q12的7.4%，顯示中國經濟成長逐步脫離谷底，且領先指標12 月份中國製造業PMI值為50.6，與11 月持平。
台灣：1月台股因匯率貶值與兩岸利多而強勢，2月將震盪加大1 月受到歐美股市大漲以及日本新首相安倍調升通膨2%目標與日元貶值等政策吸引資金轉移至亞洲，再加上大陸股市在領先指標持續回溫與市場對十八大的期待下，各國股市都持續多頭，台股尚有兩岸金證會召開帶來利多也延續強兩個月的上漲趨勢持續大漲；2 月將面臨過完年後的工作天數較少影響消息面，再加上指數上漲至接近8000點，籌碼面融資與融券餘額持續降低，預期也將影響短線上漲的動能，持續大漲的機會相對降低，皆下來將以個股表現為主。
操作策略：
中小
基金投資策略，雖然蘋果近期的產品銷售與展望不佳，但是長線的方向仍聚焦在蘋果新品與智慧型手機，新產品推出個股(IPhone5S、IPad mini 改版、MacBook、Google Nexus、MicrosoftSurface、Galaxy S4、WIN8、LTE)，加碼1Q13 營收持續成長且具有新產品題材的個股；傳產以中概內需、通路股為持股主軸不變，生技股為看好的次產業，由於基金策略修改為集中持股，因此在換股過程中，基金持股比重下降至80%，等待大盤回檔再進行加碼的動作。