台新主流基金三月份經理人報告

3月份台股劇烈震盪，主因3月上旬爆發矽谷銀行倒閉事件，引發市場對金融體系流動性風險擔憂，台股於3月上旬跌勢顯著，不過市場回頭檢視矽谷銀行事件影響層面屬於區域性，且美國金融監管機關出面接管，表示所有儲戶的存款將得到全額補償且不動用納稅人稅款，流動性風險疑慮消除，3月下旬股市又展開反彈，3月份單月加權指數上漲2.4%，櫃買指數上漲3.3%，其中中小型個股表現優於大型權值股，又以ChatGPT題材續強，帶動個股漲勢最為顯著。

族群方面並由年初的電子上游族群如IC設計、晶圓代工、半導體等延伸至下游零組件如散熱、組裝代工廠、伺服器相關零組件等。展望4月份，台股雙王法說、1Q23財報季開跑，預期1Q23大部分電子業財報仍受庫存持續調節影響而表現不佳，較難推升大盤波段走勢，預期指數仍將箱型震盪，惟預期個股仍將各自表現，看好體質佳、領先走出營運谷底的個股表現，另不受景氣影響、營運展望強勁族群表現也將優於大盤。因此仍將延續個股汰弱留強、偏多操作策略，看好族群包括1)受惠國境解封以及普發6000元效益的觀光、食品、航太族群；2)不受景氣影響、受惠政策趨勢的儲能、綠電、生技族群；3)領先消化庫存，營運步出谷底的半導體、電子類股；4)ChatGPT題材相關個股。