金鼎亞太地產基金3月份投資決策
2009/4/10 上午 09:50:00 作者：王樹蓓
亞太地產基金（不配息）截至3/31之淨值為6.31元，較2月份上漲4.47%。MSCI Asia Pacific Real Estate Ex Japan Net Dividend Index上漲1.83%。在區域配置方面，仍以高股息的澳洲及具資產升值潛力的香港及新加坡為主要投資地區，此三地之投資比重約分別為28.22%、21.15%及22.63%；投資工具配置Reits佔63.78%，地產類股則佔17.99%。
香港地產類股近期股價大幅反彈，大型藍籌股表現佳。香港的地產發展商，資產負債表強健，負債比低，雖然面臨房價持續下跌的壓力，但如長江實業已經掌握了今年60%的營收，營運透明度高。目前股價對淨值都處於折價，明顯低估。因此當市場信心慢慢增強，香港大型地產股的股價立刻反應。中國房地產市場買氣回升，中國地產類股股價大幅上揚。 新加坡A級REIT去年的獲利平均下滑幅度大約7-8%，下滑的幅度比市場預期的小，對資產減計損失也低於市場預期。REIT價格有超跌的情況下，2009年的現金股息率反而上升至2位數字的成長，因此近期新加坡A級REIT的股價有明顯回升的情況。 目前澳洲房市受金融危機的沖擊並不嚴重，去年房屋均價下跌約８％，預計今年上半年房價還會略有下跌。去年10月開始，政府採取新的《經濟安全策略》，首次購房者可獲得高達2.1萬澳元的政府補助，但房屋買賣合約必須在2009年6月30日前簽署，目前來看，這一截止期限很可能被延長。