安信基金9月份回顧
受部分指標成長趨緩影響，經建會公佈91年8月份景氣領先指標及同時指標均轉為下降，對策信號雖連續第五個月出現綠燈，惟分數則接近綠燈下限，顯示8月份經濟復甦情形轉為平緩。受到全球景氣復甦不確定性增加的影響，加上美伊開戰可能造成國際油價上揚，目前各方對全球景氣未來發展仍有疑慮，在國內需求仍然疲弱的情況下，未來國內經濟成長動能可能減緩，但長期而言則仍屬溫和復甦的發展趨勢，不致於破壞景氣循環的結構。
9月底進入債券型基金贖回高峰期，因而造成附買回利率走升至1.8%，另外近期持有茂矽公司債的債券型基金遭到投資者的贖回，也是推高附買回利率上升的另一原因。不過在無進一步重大資金變動因素影響下，公債附買回利率應會維持在1.65~1.70的水準。 投資策略： 債市殖利率雖面臨債券課稅的疑慮，不過台股的表現有氣無力，使得殖利率持續下滑，進一步支撐持券信心。整體來說債市偏多氣氛短期內還是不會有太大改變。不過在風險的考量之下，安信基金所持有的公司債及金融債券仍以偏向短券為主，貨幣市場資金短期應無大幅緊縮之疑慮。惟中期來看，在主管機關重視債券型基金相關議題的情況下，資金流入國內債券型基金的速度將減緩，因此安信基金定存比重將維持目前的部位，未來在基金的操作上將多偏重流動性的考量。 在可轉換公司債操作方面：台股短期的震盪，使得CB操作不易，那斯達克指數何時反轉向上是最重要的觀察指標，在那斯達克指數真正止跌回穩之前，建議投資人應以中長期投資心態來投資安信基金，目前市場資金氾濫，比起其他固定收益商品而言，CB仍是最值得投資的標的之一。9月份CB次級市場交投隨大盤下跌而量縮，交投較大多集中如LED、通訊類股及最新掛牌新標的，安信基金在分散風險的考量之下，已佈局台新金一CB，未來亦將持續佈局財務狀況健全，獲利性加的上市櫃可轉換公司債。