四大利基支撐，佈局亞股正是時候

聯博亞洲股票基金經理人李士德（Stuart Rae）指出，中長期來看，亞洲（不含日本）市場除了有中美撐腰，近期數據也顯示，印度、韓國和台灣的經濟活動亦呈現擴張，有利基本面，故預期在總經風險降低、全球經濟趨於穩定、三大壓力指標趨緩，及目前市場有利價值型投資等四大利基支撐下，後市可期。

利基一、總經風險正在降低。李士德（Stuart Rae）表示，以義大利十年期公債殖利率為例，在相關政策推出後，其利率走勢已逐漸緩和，顯示總經風險已在降低；另外，隨著中國調控政策奏效，目前中國物價壓力已經大幅減輕，中國政策重點將從通膨逐漸轉向為內需成長。

利基二、全球經濟趨於穩定。李士德指出，如果參考花旗經濟意外指數之滾動三個月平均數據表現，其走勢已逐漸轉趨超過市場專家預期的正向且穩定的趨勢，加上中美經濟穩步成長，日本經濟也在好轉，顯示全球經濟情勢已趨於穩定。另外，佔亞洲出口總量三分之一的電子產品，目前出口貿易逐漸浮現觸底反彈跡象，隨著科技業出口週期回溫，亦有利支撐亞洲經濟的復甦。

利基三、三大壓力指標正在趨緩。李士德表示，根據聯博的研究顯示，包括波動性、風險趨避情緒以及個股之間相關性等反映市場壓力的三大指標，均已逐漸走緩，顯示投資信心的回穩，有利後市表現。

利基四、兩種投資策略的優勢。李士德指出，以MSCI亞洲（不含日本）指數為例，相對於歷史平均表現，目前亞洲（不含日本）市場的絕對股票評價偏低。再從股價淨值比來看，截至今年2月底，MSCI亞洲（不含日本）參考指標當中平均加權五分位的平均淨值股價比反轉，其最高和最低者之間存在一定的利差，亦凸顯市場存在豐富由下而上的選股契機。所以，投資人只要能把握價值型投資策略，跳開追高殺低的投資慣性，反而有機會在市場震盪之際，提前掌握到佈局契機。　

策略上，李士德表示，亞洲經濟在內需成長潛力支撐下具榮景，再從企業盈餘成長、市場評價，以及由下而上選股機會等價值型投資因素來看，亞洲（不含日本）市場亦具投資契機，因此佈局上不妨可聚焦在體質相對較佳的亞洲股票市場，並建議以單筆投資與定期定額投資，雙軌並行，並適度佈局景氣循環類股，以掌握市場反彈契機。