統一全球動態多重資產基金五月份操作策略

雖然面臨對中國疫情爭議與科技封鎖、失業人數及確診人數均快速增加等利空消息，但5月美股仍因新冠肺炎藥物與疫苗出現進度而持續反彈，又以受疫情影響相對小的科技股表現最好；而之前受創最深的能源、消費類股等也因各地陸續解封，預期消費將回升帶動而補漲，黃金亦持續走高。陸股則因美國對華為、海思擴大制裁而回檔，部分資金轉至食品、醫藥等類股。債市方面，因歐美國家疫情漸趨穩定、經濟逐步解封，投資人對未來經濟復甦樂觀情緒帶動債券價格上漲。雖然未來經濟復甦快慢仍需視就業市場恢復狀況而定，但隨經濟活動重上軌道及各國政府與央行救經濟意願強烈，看好未來高收益債及新興市場債回升行情。基金於5月提高持債比例，以增持具行業領先地位、財務體質佳、或為國營企業公司發行債券為主，並透過流動性較好的子基金來增加投資級債部位。目前債券部位含基金在內的平均收益率6.85%，票面利率6.37%、存續期間8.15年。

主要債市檢討與展望

基金目前股票投資比重(含ETF)約為59.3%，配置於美國、中國、台灣及日本，以科技股為主。ETF佔比約10%，主要為醫療股及黃金。債券比重約26.2%，其中直投債約23.9%，債券基金約2.3%，投資等級債及高收益債約佔各半，區域則仍以成熟國家居多。