前進大中華 薑是老的辣
2008/3/25 下午 01:45:00 提供機構：摩根先見
放眼未來十年，那個地區將主宰全球經濟？多數人的答案應是大中華地區。不過，投資人參與此區成長的管道卻相當有限，不僅大中華基金僅寥寥數檔，同時具備長期績效與相當規模的基金，更是屈指可數。
甫在今年元月底進入第12 個年頭的JF 龍揚基金，可說是國內第一檔鎖定大中華經濟圈投資機會的基金(1997.1.29 成立)，且在中國概念發燒下，單是2007 年基金規模便增加超過100 億台幣，足見市場青睞程度，目前規模逾178 億台幣，亦居同類型基金之冠(Lipper Global 分類/ 二月底資料)。如此龐大基金，同時又得抓住股市脈動，秘訣到底在那裡呢？ 首先，基金採取「雙向多元」佈局，原則上台灣、香港股市部位各半，著量配置新澳股市，並在法規允許範圍內，最高可有一成資金投資於香港掛牌中資股。其次，經理人類股配置多元分散，全方位掌握各類股輪漲契機。 在選股哲學上，經理人採行「由下而上」精選持股策略，透過深入拜訪上市櫃公司與基本面研究，並結合旗下大中華投資團隊，有效掌握QDII、消費、奧運、原物料等題材，一網打盡台商/外商中概商機。且經理人對於優質之中概股票，逢低買進並長期持有，不隨市場潮流追高殺低。 舉例來說，為掌握中國龐大的內需商機，香港部位以在中國業務著墨深的地產與銀行股為主，並不僅是選擇龍頭標的。同時，還鎖定受惠中國消費成長之百貨零售、食品、製鞋等香港掛牌內需股為投資主軸；台灣方面，傳產與電子股兼顧並靈活調配比重，以掌握近年來台股類股輪動之趨勢，避開單邊重壓某一類股的投資風險。 隨著北京奧運逼近，市場目光更將聚焦大中華，未來「繞著美國轉，不如繞著中國轉」的投資共識已逐漸成形，目前風險或許不低，但你看到的是眼前的波動？或者是長線的成長遠景？