華南永昌前瞻科技基金4月份經理評論

分析4月台股行情多空因素，雖有台灣經濟基本面持續復甦，調降營所稅政策利多，以及國內外重量級企業財報展望佳等偏多因素，但因5-6月產業淡季效應仍將顯現，加上中國持續祭出重手打房，及標準普爾調降希臘及葡萄牙債信評下，使歐洲債信疑慮再起，因此在多空因素拉鋸下，台股未來上漲空間恐將受到壓縮，加上目前技術面呈現價量背離現象，因此後續若成交量無法明顯放大，短期難脫震盪整理格局，由於短期內台股8,000點之上再漲空間恐將有限，預估5月高點將落在8,000-8,200點之間；另一方面，中國祭出嚴厲打房政策使陸股走勢疲弱，歐洲債信危機疑慮再起，且2Q恐面臨產業淡季效應，因此台股5月份順勢拉回整理的機率不低，惟因整體經濟持續復甦、電子業接單穩定成長，在基本面的支撐下，整體回檔幅度預估也不大，因此預期台股低點將落在年線附近約7,400-7,600點之間。

基於台股短線漲升空間有限，季報公佈結束後暫無特殊利多可拉抬股價，5月仍有拉回整理的風險，故操作上將逢高減碼部分漲多的個股，待大盤適度拉回整理後，再擇機逢低佈局下半年展望佳的族群。在類股配置方面，電子股部分，第二季營運展望持續較第一季成長的個股及受惠新產品上市帶動業績成長的個股將是電子族群優先加碼的族群；至於傳產股方面，仍以ECFA受惠族群為優先加碼對象；至於金融股，因列名ECFA早收清單的方向不變，再加上長期評價偏低且波段漲勢落後，配合未來升息有助基本面轉佳，後續股價應有補漲空間。因此預估5月份台股將呈現上游電子、傳產及金融三足鼎立的輪漲局面，預期指數區間為7,400~8,200點，個股表現將持續優於指數空間。