鴻利基金4月份回顧
2003/5/21 上午 09:15:00 作者：吳佩偉
4月台股先是受到美伊戰爭的影響而下跌，隨後因正式開打後利空出盡反彈，指數一度上漲至4,677點，不過因SARS的疫情意外擴散，市場賣壓湧現，連續三天重挫424點，指數跌破前波低點4,240點，最低曾觸及4,044點的低點，月底前雖然政策護盤買盤出手支撐，但市場信心嚴重不足，融資持續大減，指數短期內仍未脫探底的壓力。總計4月台股下跌點173點，跌幅4%。
4月的大盤類股以電子表現最佳，僅下跌1%，橡膠類股跌幅14.7%最重，而汽車類股跌幅12.9%，塑膠股跌幅7.8%，鋼鐵股跌幅5.3%，金融股跌幅3.6%。橡膠與汽車類股跌幅較大的主因在於大陸SARS疫情不斷擴大有關，使得原先市場看好的中國收成股頓時成為空頭指標，尤其是法人持股比例又高，籌碼鬆動情況下，造成相關的中概族群的股價均在4月中旬出現重挫。 基金因SARS的對經濟影響的隱憂，因此持股已從5成以上降至43%，類股以電子與鋼鐵股為主。 由於目前股市信心與國內SARS的疫情息息相關，在疫情無明顯受到控制之前，基金仍將以低持股因應，待疫情穩定後再加碼至5成左右。就基本上來看，2Q為電子業的傳統淡季，尤其今年有SARS的影響，短期或有建立基本庫存的買盤，但若下游去化不順，將使得2Q的淡季效應更明顯，因此對於電子股的看法趨於保守，基金的持股力將維持20%左右，而中概股與原物料股此波的跌幅甚深，若SARS的疫情穩定，超跌的績優股預期將有一波反彈行情可期，因此預計將建立20%以上的部位，至於金融股則維持3-5%的持股。