店頭基金6月基金績效與未來展望

美國最近公佈的就業數字不佳、10年期公債的利率與短期利率背向的走勢也引起經濟景氣的疑慮，加上油價由48元反彈至55美元以上，歐美停滯性通膨的隱憂又浮上檯面。中國的宏觀調控及與歐美的貿易糾紛使得原物料及航運的後市出現不確定性，投資人觀望的心態濃厚。

投資人對於傳統產業的憂慮在於獲利基期已高、擔心單季獲利的高峰已過，就鋼鐵報價下跌及航運運費調漲有限的情況來推估短期間不排除有此種可能，但如果回歸到原物料、運費上漲的主要原因為中國(甚至是新興國家)需求大幅成長，店頭基金認為這只是短暫的調整。驗證於台灣過去發展的經驗，基礎建設對於原物料的需求不會瞬間消失，中國崛起的效應將引發其他亞洲國家致力於基礎建設的建置。從最近國際媒體對於能源及資源的報導來看，能源與資源的爭奪戰將是各國未來十-二十年的主要議題。

未來展望：

台灣是一個天然資源缺乏的國家，店頭基金認為未來如果原物料持續上揚將排擠其他消費性產品的需求，並使得相關廠商面臨成本上漲的壓力，就這個層面來看傳產類股是受到影響相對較少的類股，因此操作策略上仍持續長期持有上游的傳產股票，電子股採取區間操作為原則。