統一台灣動力基金二月份市場回顧與操作策略

目前美國及全球經濟面對的風險包含(1)疫情衝擊對於供應鏈的不確性。 (2)通 膨居高不下導致美國帶領的貨幣寬鬆收斂，預估今年美國升息幅度落在4-5碼以上水準，並將實施縮表。 (3)烏俄戰爭引發對終端需求的不確定性。美國2月份 製造業PMI由1月的57.06回升至58.6，且美國製造業仍處於需求驅動模式及供應鏈持續受限，勞動力資源和供應商交付狀況則連續三個月出現改善，美國經 濟成長增速雖放緩，但仍處在復甦階段。

台灣方面，國發會預估2022年經濟成長率4%以上，高於過去十年平均2.7%，主 要受惠出貨成長持續、後疫情時代需求回升，加上半導體等產業國內投資強勁。考量美國將升息縮表，使得全球資金寬鬆程度持續收斂、地緣政治的動盪(烏俄 戰爭)，以及疫情對於供應鏈的影響持續，但全球景氣仍持續回升，預估股市將以大區間震盪表現看待。

投資操作上，在反應資金收斂情況下，股市難以全面齊漲，但電子股仍受惠規格 提升趨勢，並著重傳產股受惠後疫情時代需求回升及基礎建設的需求，看好規格演化的電子類股並拉高傳產股佈局，投資重心以「選股不選市」為主軸，並維 持適當持股水位。

基金看好類股如下：

看好5G所衍生出來的商機，包含高速傳輸，載板以及新材料和車用電子，及記憶 體族群，並積極找尋布局時點。

傳產股聚焦解封後需求浮現且處於低庫存的產業，以及原物料的布局；電子類 股側重新規格以及技術領導的供應廠商。