全球平衡組合基金金融市場現況與投資策略

一、全球金融市場看法

在高油價及美元匯率走貶的趨勢下，全球景氣成長力道似乎有趨緩跡象。近期OECD調降了全球三大主要經濟體美國、日本及歐洲2005年經濟成長率的預估值，分別由3.7%、2.8%及2.4%調降至3.3%、2.1%及1.9%。在全球景氣溫和復甦的投資環境下，固定收益產品將能產生穩健的投資報酬率。

雖然美國FED已在2004年6月開始升息，但全球市場利率循環並非一致。例如，英國及澳洲為抑制房價成長，早已於1年多前開始升息，目前利率來到4.75%及5.25%的高水準，已接近升息循環的尾聲。至於歐元區，目前利率水準在2.0%，由於失業率處於20個月新高，經濟成長趨緩，歐元大幅升值對出口帶來衝擊，使得歐元區不像美國有立即升息的壓力，預估最快在2005年第二季才有可能升息，對歐元債券相對有利。目光轉至亞洲，亞洲各國目前採取升值取代升息政策，南韓甚至逆勢降息2碼，顯示全球市場利率走勢並不一致。投資人可以避開正值升息循環的美國債市，投資已近升息循環的尾聲的英國及澳洲債市，或短期內不會升息的歐元區債市。另外，可轉換債券具有進可攻、退可守的特性，也是不錯的投資標的。

建弘全球平衡組合基金將以模組化的投資策略，搭配計量篩選子基金機制，依資產預估報酬、波動度及相關係數，挑選出具有低波動度、合理報酬率的子基金，再依各個子基金間的相關係數調整投資權重，建構風險調整後最佳化報酬的投資組合，為投資人謀取穩定之績效表現。