日盛首選基金7月回顧與8月展望

市場回顧與展望

在彭淮南缺口形成之後，台股7月以來一路由7500點向下，在跌破7000點整數關卡之後，最低來至6708點，約10年線附近位置，打出第一個短底。台股從波段低點6,708點反彈以來，台股加權指數初步已有超過600點以上的反彈幅度，觀察三大法人資金動向，國內法人多半站在買方，然而外資卻仍未轉賣為買，顯示本波反彈多為國內法人買超與部份公司實施庫藏股等激勵因素推升；統計外資自2008年以來累計賣超台股已達1,955億元，為過去八年來首見的最大賣超幅度，明顯與過去五年台股多頭期間不同。由於此波初步反彈期間外資並無站在買方，在外資持有台股總市值比重達29.44%的情況下，未來若外資能轉賣超而改為買超，台股應才有較大機會呈現中期反彈。

操作策略

展望8月台股由於預期通膨疑慮仍大，央行採緊縮政策來壓抑通膨，對國內的需求不利，短期內台股仍有向下修正的風險，但電子股逐漸進入旺季，加上新政府上台後，兩岸關係改善，長線資金可望流入台股，預期台股仍有反彈機會。類股看法電子第三季為電子旺季，在景氣下滑之衝擊下，電子類股持股仍以龍頭電子股、獲利成長股為主。因央行緊縮貨幣對內需較不利，傳產配置仍以長線能見度佳及獲利具支撐的航運、塑化、鋼鐵搭配金融股為主。此外，八月下旬北京奧運結束，奧運期間停工的中國產銷秩序可陸續恢復正常。而今年五月發生的四川地震，其災後重建工作亦可望於第三季末、第四季時陸續展開，災後重建商機及奧運後的復工行動，均可望讓中國經濟重拾成長軌道。屆時，台股的中概相關類股將有機會受惠。