華頓全球黑鑽油源高息基金10月份經理人觀點

全球股市因歐美經濟數據不佳與企業財報不如預期而重挫，投資人擔憂經濟惡化並導致需求成長減緩，美國紐約原油期貨價格受到影響持續下跌，另一方面，美元走強以及國際能源署(IEA)下修油品需求預估值而大幅走低等因素更加重原油價格走跌幅度，一度跌至每桶60美元附近；10/24雖有OPEC宣佈自11月起每日減產150萬桶的利多消息釋出，但油價走勢仍不敵全球經濟走緩之疑慮以及美元強勢升值的壓力，紐約原油期貨價格本月跌幅高達33%。儘管先後有美國7,000億救市行動法案通過有助於降低系統性風險，全球主要各國央行採取降息策略以及增加挹注資金等利多消息激勵整體股市，但由於歐美主要經濟數據不佳，且企業財報消息偏空，整體股市籠罩在經濟即將步入衰退的疑慮之中，市場恐慌性賣壓再度升溫，國際股市走勢仍然疲弱；能源與礦業相關類股則受到能源、原物料價格下跌以及整體股市表現不佳等因素影響而重挫。

市場焦點仍放在經濟趨緩將對需求產生更大的抑制壓力上，預估能源價格短期仍將處於震盪格局，因此本基金近期佈局較多石油與天然氣配送等防禦性類股減少能源市場的關聯性。短期而言，在能源以及原物料市場價格仍未止跌之前，本基金都將維持較防禦性的投資策略，等待多頭市場的修正完畢再進行投資組合的調整動作。