台新全球多元資產組合基金八月份經理人報告

8月份風險性資產陷入盤整，MSCI世界股票指數下跌2.96%，彭博美國整合債券指數下跌1.37%。月初Fitch調降美國主權信評至AA+，隨後標普與穆迪也針對地區性銀行與商用不動產放貸示警，市場之金融風險指標因而上升。另美國就業市場數據穩健，市場擔憂聯準會年內仍有升息機率，美債殖利率彈升，固定收益資產利差擴大。新興市場方面，8/7中國房企龍頭碧桂園公告停付美元債利息，而中植系旗下中融信託暫停兌付部分理財產品，恆大集團隨後在紐約申請破產保護。一系列利空使投資人擔憂中國房市問題擴大為金融危機，抑或影響整體經濟成長。相關之新興市場股匯重挫，美元8月分大幅升值。美股財報大致公布完畢，其中NVIDIA第二季營收135億美元、淨利61.9億美元翻倍成長受惠AI需求提振，展望第三季營收160億美元、高於分析師預估125億美元。NVIDIA財報公布後，包含美國與亞洲之科技股開始止穩，惟資金仍集中在大型AI權值股。展望後市，主要國家第三季開始總體數據已看到明顯的下行:製造業庫存去化完畢，但需求尚未明顯復甦。另先前維持強韌的服務業也看到下滑的跡象(歐洲尤其明顯)。儘管市場仍預期下半年經濟軟著陸，但短期數據會有較明顯波動。另須留意中國經濟困境對全球的擴散效應。因短線市場雜訊較多，預估9月份大盤仍是震盪盤整。