國泰全球資源基金六月份經理人報告

六月份全球股市震盪上行， MSCI全球股價指數上漲5.64%， MSCI能源指數上漲6.17%， MSCI原物料指數上漲6.72%， MSCI資源複合指數上漲6.54%。聯準會雖於六月FOM會議暫停升息， 但利率點陣圖顯示年內可能再升息兩碼，且英國六月利率決策會議意外升息兩碼， 以回應其居高不下的通膨數據，讓市場對於FED可能持續偏鷹的態度持審慎態度。 與此同時， 美國六月消費者信心指數優於市場預期， 新屋開工數據大幅優於市場預期， 建築許可發放數據回升，也反應終端需求具有相當韌性。 中國部分， 官方陸續出台相關經濟刺激措施， 包括延長新能源車購置稅補貼、 下調常備借貸便利、中期借貸便利及一年期和五年期貸款基準利率， 反應政府托底經濟的態度， 皆使得市場氣氛轉趨樂觀。

六月份Brent原油價格保持震盪， 全月小幅上漲3.1%， 雖OPEC+部長級會議後沙特自願額外減產100萬桶，但對於俄羅斯的供應增長及經濟衰退的擔憂壓抑了油價漲勢。 展望後市，美國鑽井平台數保持下行， OPEC持續減產， 預期三季度搭配出行旺季、美國回補戰備儲油等因素， 原油供需格局偏緊， 將有利於穩定油價表現。 上月主要減碼綜合型能源類股， 將資金轉向上游E&P相關個股，主要預期油價有落底回升的空間。 目前市場預期聯準會七月將恢復升息， 投資氣氛可能轉趨觀望，等待更多宏觀數據出爐及七八月的企業財報表現。基金將視相關數據動態調整持股內容。