第一金電子基金5月份經理人評論

5月份大盤走勢仍然強勢，配合國際股市良好表現，單月指數上漲14.98%，而電子指數上漲23.59%，而第一金電子基金單月上漲18.95%，表現優於大盤，但落後於電子指數表現，表現較差理由為基金持股比重偏低，約略為80%~83%，而持股內容偏向電子龍頭股，但當月以小型電子股漲幅較大。

台股五月份表現亮眼，最主要為消息面因素，首先為國內半導體大廠宣佈將併購大陸和鑑，緊接著為大陸中國移動將入股國內電信公司，雖然法令上都尚未過關，但市場已開始想像兩岸資金題材，資金開始大量匯入股市，外資動向亦轉賣為買，大盤在5月初便有大漲行情。

除上游晶圓代工外，國內電子上下游廠商對09/Q2及09/Q3的看法亦較先前樂觀，除大陸家電下鄉確實帶動部分電子產品需求，且美國09/Q1的零售銷售數字亦較原預估值高，整體而言，2009年整體電子產業雖面臨不景氣，但基本需求及淡旺季走勢仍然存在。

此波行情雖然為資金行情，但電子產業業績亦有明顯改善，加上Microsoft已確定將於10月推出Windows 7，預計相關概念股將有明顯業績改善，其中又以觸控族群將為最大受惠者。

電子基金在6月的投資策略將維持70%以上電子族群的持股比重，整體持股將維持80%~85%，持股將逐漸自電子上游IC族群轉向下游零組件及組裝，且持續增加觸控族群比重。