宏利新興市場高收益債券基金十一月投資策略

經過了2個月的紛擾,10月份,投資人信心回穩,優於預期的美國經濟數據降低了美國二次衰退的疑慮,中國公布第三季GDP數據,仍維持9%以上的成長,舒緩了硬著陸的擔憂,10/26的歐盟峰會各國領袖亦提出了符合巿場預期的歐債解決方案,帶動風險性資產上漲,受惠於公司債強勁反彈,本基金10月份亦上漲6.57%。

就基本面而言，10月份違約率由1.20%下降至1.03%,仍接近歷史低點，公司現金水位仍處歷史高位，資產負債表依然強健，由10月公布的企業財報來看,大多數企業獲利能力仍優於預期,預估未來違約機率仍可維持在低點。

展望未來,影響巿場的因素仍為歐債問題,目前巿場關注EFSF的籌資能力,及義大利是否能有效樽節財政,以降低其財政赤字,可以預見的,未來巿場的波動性仍高。

在操作策略上,仍是以分散風險為原則,投資組合將分散國家,產業及單一公司的風險,並在巿場上找尋相對價值被低估的投資標的。