華南永昌前瞻科技基金3月份經理評論

前瞻科技基金3 月份持股內容仍以電子業績成長股為主，因電子業營收持續優於預期，加上農曆年前股價經歷一段大幅修正，三月股價表現較佳所致。未來仍須將持股內容做有效調整，以創造更佳績效。

對台灣電子業而言，4月份的重頭戲是陸續公告的3月營收以及4月中旬陸續公佈的第一季財報。其中3月向來是台灣電子業上半年新機舖貨的第一個月份，今年適逢NB Capella 平台、新款LED TV以及智慧型手機的大量上市，配合整體景氣穩步回升，預估4月上旬多數台灣電子業公佈的3月營收將會出現明顯上升（MoM）。不過3月營收跳升之後，因時序已經逐漸進入第2季的傳統淡季，再加上部份廠商之前傳出客戶可能有Overbooking 的方向，因此需留意4月底開始廠商接單是否出現下修。而部分公司在月底公佈的季報若不如預期，屆時股價也有拉回的壓力。

在非電子股的部份，兩岸ECFA已於3月31日召開第二次正式協商，大陸官方釋出的「讓利說」讓市場重新燃起ECFA的期待，若由大陸國台辦主任王毅釋出的ECFA五項保證，相關ECFA的題材應有機會於4∼5月重新獲得市場青睞，其中可望列入早期收獲清單的幾項產業，包括塑化、紡織、機械及汽車產業，短線股價應有補漲的機會。此外，中國五一長假前的舖貨效應，搭配人民幣升值預期，有助中國股市開始反彈，也會讓中國內需相關個股增添題材性。

3 月份主流的電子股開始出現漲多乏力的跡象，因此預估4 月份台股將呈現上游電子、傳產及金融三足鼎立的輪漲局面，個股表現將持續優於指數空間。預期4月份指數區間為7,600~8,400 點。