3月份全球市場觀察
股票市場
美國
美國的經濟數據顯示第一季強勁的成長，1月份的ISM指數上揚至58.4，這是自2004年8月以來的最高水準，不過這樣的復甦尚未擴散至其他產業，非製造業指數在過去幾個月一直在50上下徘徊，而服務業則似乎需要更久的時間復甦。就業市場在去年秋天開始持穩，至今年1 月份，失業率下滑至9.7%，不過法國巴黎投資預估就業市場將會緩慢復甦，這是因為在未來幾個月企業仍不急於大量徵才。儘管聯準會在1月份的貨幣政策會議聲明中表示，仍會維持低利率水準一段時間，但柏南克目前則關注在退場機制上，且2月中聯準會更是宣布調升重貼現率。法國巴黎投資認為對於柏南克而言，退場機制將是循序漸進的，投資人無須太過憂心，因此法國巴黎投資持續看好美國股市，維持加碼看法。
歐洲
歐洲地區的經濟復甦狀態依國家別而有差異，像是法國的經濟表現強勁，而德國與義大利的經濟成長緩慢，西班牙與希臘則仍處於經濟衰退。至於各國製造業的表現也反應出極大差異，德國製造業受益於全球需求的回溫，至於其他歐洲國家，法國巴黎投資看好可望受惠於近期歐元的貶值。2月4日的貨幣政策會議，歐洲央行仍維持現行利率水準1%，由於目前歐洲經濟展望仍不穩定，加上沒有通膨壓力，法國巴黎投資相信歐洲央行尚無升息壓力。目前歐元區最大的威脅來自希臘的債信危機，這可能使得各國開始緊縮財政以使投資人安心，不過在歐元貶值與每股盈餘隨全球景氣復甦下，法國巴黎投資維持對歐元區的加碼看法。
日本
日本工業生產強勁表現顯示出來自國外需求的復甦，特別是亞洲地區，日本對於中國的出口已回到2008年8月金融風暴前的水準，不過對於歐洲與美國的出口量則仍然疲弱。法國巴黎投資表示由於疲弱的勞動市場，日本經濟仍然脆弱，通貨緊縮的環境對於家庭的支出也開始造成影響，這促使投資人延遲消費，並迫使企業提供更大的折扣。儘管日本基本面仍然疲弱，但基於技術面理由，近期股市上漲動能轉強，使法國巴黎投資調升對於日本看法至中性水準。
新興市場
拉丁美洲：強勁的內需市場、政府刺激方案與上揚的商品價格，使得巴西股市在2009年表現亮眼，並成為首先由金融風暴復原的國家之一，由於巴西股市受累於美元升值，加上巴西對於中國比重相對較高，且日前法國巴黎投資調降對中國看法，同時認為巴西目前股價偏高及巴西經濟成長動能減弱的情況下，法國巴黎投資調降對於巴西看法。
新興歐洲：俄羅斯2009年亮眼的經濟表現，來自第四季出口的反彈，但內需消費仍然疲弱，不過近期的數據顯示這樣的情況已有改善，零售銷售已是連續四個月成長，消費者信心也顯著轉強，加上油價持續上漲與全球經濟復甦，皆有利於俄羅斯的內需與出口活動，法國巴黎投資認為俄羅斯股市在目前新興市場股市中相對便宜，在股市能受惠其內需市場的增長，將俄羅斯看法由中性調升為加碼。
新興亞洲：中國1月份的消費者物價水準為1.5%(年化)，遠低於預期，甚至低於前月數據，而扣除掉食物價格後，其成長率幾乎為零，雖然中國新年對於物價可能會有影響，不過法國巴黎投資認為中國政府當局對於通膨預期的關注，應該使得通膨得以有效獲得控制。中國政府仍高度關注貨幣市場的發展，法國巴黎投資預期中國會持續提高存款準備率，下半年仍會維持升息腳步。這使得法國巴黎投資將對中國看法由加碼調降為減碼。而印度也由於目前過高的股價水準，調降對其看法。
固定收益市場
公債市場：投資人開始增加風險趨避的投資，這樣的行為有助於無風險性資產的表現，像是政府債券，不過另一方面，由於近期發生伴隨過度舉債的主權風險，將使投資人要求更高的利率回報。不過法國巴黎投資觀察，殖利率的上揚僅發生在如希臘、葡萄牙等國家，這顯示投資人的擔憂僅針對特定國家，而非所有國家的公債。
法國巴黎投資表示，市場的基本面並沒有顯著的改變，同時即使整體通貨膨脹有上揚趨勢，但核心通膨仍維持低水準，央行尚未準備開始調升政策利率，即使有些國家已經終止增加其流動性的行為。法國巴黎投資仍維持其對公債的中性看法。
公司債市場：信用市場前陣子表現如股票市場，進入整理階段，不過投資人無需太過擔憂。法國巴黎投資表示由於1月份美國企業公佈的財報獲利數字仍優於預期，信用市場的基本面無太大改變。儘管經濟與基本面支撐利差表現，但市場仍擔憂在沒有財政刺激方案的支持下，經濟復甦能否持續，近期主權債券利差擴大的表現便反應了市場的憂心，而這樣的訊息並不利於信用市場表現。法國巴黎投資仍觀察到投資人對於投資公司債券興趣不減，因此維持加碼看法。
原物料市場
能源方面：1月份商品市場的修正顯示出風險趨避行為的高漲，也因此將油價帶回到近幾個月來的最低水準，不過隨著市場不確定性降低，油價在2月份逐漸回升，基本面像是來自新興市場的需求，而成熟國家的需求也逐步回溫，供給也受到控制，加上地緣政治的緊張情勢不斷也為油價帶來支撐，因此法國巴黎投資提高對於石油的看法。
基本金屬方面：雖然中國緊縮的貨幣政策使投資人擔憂基本金屬市場表現，法國巴黎投資表示來自新興市場的需求仍然強勁，而成熟國家重新建立庫存的動作也有利於市場表現，法國巴黎投資也預期部分金屬的需求在未來仍會繼續上揚，因此將基本金屬由中性調升至加碼。