第一金全球永續影響力投資多重資產基金十一月份經理人評論

美總統和國會大選底定，月初因反應川普當選潛在的赤字擴張和通膨隱憂，震盪加劇，伴隨多數標普500公司Q3財報結果佳，獲利年增率6%，加上個人消費支出穩健，聯準會持續降息一碼至4.5%~4.75%，預計2025、2026全年降息幅度分別為4碼、2碼使利率降至2.9%，月內10年期公債殖利率下滑12bps收4.2%、2年期公債殖利率下滑2bps收4.15%，美元指數上漲1.7%，月內風險性資產漲多跌少。展望後市，預期受美經濟維持韌性、通膨降溫，美歐央行啟動降息循環，日本央行貨幣政策逐步正常化，殖利率或受2025年川普關稅和減稅新政實施後偏區間震盪，股市部分受預期將回歸降息循環、基本面和政策面所影響的個別產業，月底股票債券配置比重約41:53。