中國信託ESG金融收益多重資產基金二月操作策略與三月展望

 美國金融股債2月份皆呈現下跌，2月公布非農就業人口新增51.7萬人，大幅好於預期，失業率持續下滑至3.4%，顯示就業市場持續保持穩健。而在通膨數據，平均每周薪資年增4.4%，消費者物價指數年增6.4%，核心消費者物價年增5.6%，皆高於市場預期，支持聯準會官員維持對抗通膨決心，打消今年市場對於聯準會降息想法，推升10年期美債殖利率接近4%，惟債券信用利差維持穩定，整體資金受高利率吸引仍流向債券資產。在股票市場，相較去年，利率彈升對股市影響略有降低，市場反而關注經濟數據強勁有望降低衰退風險，金融股基本面良好，亦相對抗跌。

基金於1/17成立，2月逢金融股債下跌，基金以收益及風險考量，優先逢低布局投資級債券及特別股。債券部位，美債殖利率受聯準會鷹派言論及通膨下降趨勢放緩而彈升，基金債券天期由短至長，建構各存續期間債券。在股票部位，因為市場波動仍高，因此以股息率較高且即將配發股息之特別股為優先布局標的。展望3月，我們認為目前仍無二次通膨疑慮，因此債券殖利率彈升反而為投資時點，基金將布局長天期債券，另外在股票部位，將優先以基本面穩健且即將進行股息配發之金融股為優先布局標的。