中國信託ESG金融收益多重資產基金二月操作策略與三月展望
2023/3/24 下午 11:28:00 作者:張勝原
美國金融股債2月份皆呈現下跌,2月公布非農就業人口新增51.7萬人,大幅好於預期,失業率持續下滑至3.4%,顯示就業市場持續保持穩健。而在通膨數據,平均每周薪資年增4.4%,消費者物價指數年增6.4%,核心消費者物價年增5.6%,皆高於市場預期,支持聯準會官員維持對抗通膨決心,打消今年市場對於聯準會降息想法,推升10年期美債殖利率接近4%,惟債券信用利差維持穩定,整體資金受高利率吸引仍流向債券資產。在股票市場,相較去年,利率彈升對股市影響略有降低,市場反而關注經濟數據強勁有望降低衰退風險,金融股基本面良好,亦相對抗跌。
基金於1/17成立,2月逢金融股債下跌,基金以收益及風險考量,優先逢低布局投資級債券及特別股。債券部位,美債殖利率受聯準會鷹派言論及通膨下降趨勢放緩而彈升,基金債券天期由短至長,建構各存續期間債券。在股票部位,因為市場波動仍高,因此以股息率較高且即將配發股息之特別股為優先布局標的。展望3月,我們認為目前仍無二次通膨疑慮,因此債券殖利率彈升反而為投資時點,基金將布局長天期債券,另外在股票部位,將優先以基本面穩健且即將進行股息配發之金融股為優先布局標的。