日盛MIT主流基金八月經理人報告
2012/8/13 下午 03:03:00 作者:林一弘
市場回顧與展望
市場7月資金進行輪動,由於外在環境量縮,因此資金移轉的方向以籌碼為主要考量,造成法人持股紛紛下跌修正。歐美主要國家與中國公布經濟數據不甚理想,市場資金轉趨保守,資金大幅度匯出新興市場。展望八月份,市場將反映陸續公布的Q2財報,電子供應鏈將隨新品上市而啟動,而江陳會亦是非電類股重要訴求,類股輪動機會較大。
操作策略
展望八月,經理人認為外在環境無法突然好轉,但短期也無系統性風險,處於也無風雨也無晴的狀態。考量全球資本市場上半年平均交易量年減逾18%,預期量縮的情況將成為新的投資常態。因應變局,概念股及訴求資金移轉的操作方法已存有太高的不穩定風險,未來所有的選股將皆以由下而上的個別條件為主要考量,趨勢判斷成為獲利的關鍵,期判擁有核心競爭力的企業能突破外在環境的不利限制。另外,近期中國經濟進一步下行與台股資金大量流至中概股的情況背離,相關的持股經理人已嚴格檢視,並已適度減碼因應。