營收有底氣 科技多重長線可期

美股財報季接近尾聲，根據目前公布資料，標普500指數中高達95%的科技公司營收擊敗預期，該比例居所有產業之冠。中信投信表示，近期市場氛圍受俄烏戰爭壓迫，不確定性上升，股市陷入震盪格局，建議定期定額投入科技多重資產，捕捉未來長線科技股反彈機會，兼以科技債券獲取收益，削減下檔風險。

中國信託科技趨勢多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）經理人楊士醇表示，根據彭博統計今年以來至2月23日，標普500指數下跌約12%、MSCI世界指數下跌10%，美國投資級債跌幅4%，美國科技非投資級債挾其穩定現金流，抗跌力與投資級債相近，同期間下修幅度亦為4%，有效緩衝下檔風險。

楊士醇表示，由於市場波動劇烈，基金布局策略除鎖定營收獲利穩健的科技股，輔以債券抑制跌幅外，亦保有部分反向ETF避險部位因應。未來持續看好5G、半導體、數據中心等。以半導體為例，根據美國商務部調查半導體供應鏈結果，2021年晶片需求比2019年高出17%，產能不足導致晶片荒將在今年延續，需求持續遠超過供給；研調機構IC insights報告亦指出，全球半導體產業繼2020/2021年分別成長13%、26%後，今年有望再年增11%，罕見連三年雙位成長，產業基本面穩健。

楊士醇指出，俄烏戰爭雖添增市場不確定性，但俄羅斯經濟無法應付長期戰事消耗，預料此事件將停留在地域性戰爭，對於長期全球未來科技趨勢進展影響有限，市場將回歸基本面，建議投資人定期定額投入科技多重資產基金，抵禦通膨壓力。

表：2021第四季標普500指數各產業盈餘擊敗預期的比例

資料來源：Goldman Saches，2021/02/17