你的東歐經理人在哪？
你投資東歐基金嗎？留意一下基金經理人駐地，多數遠在千里之外的倫敦，試想如果俄羅斯發生重大事件，經理人能否立即接收第一手訊息並感受民情氣氛，進而作最即時投資判斷？
當然辦得到！我們東歐基金經理人Oleg Biryulyov長駐莫斯科當地，同時是土生土長的俄羅斯人，管理東歐基金已長達14年，在一個英文不普及、尚屬開發中的國家，一位同文同種、深黯當地政經局勢與風土文化的在地經理人，對投資管理無疑是極大優勢。 舉例來說，眾所周知俄羅斯靠石油天然氣崛起，能源股當為股市多頭領軍者，不過普丁政府自2005年起大幅提高對能源產業徵稅，業者獲利高達5~7成需上繳國庫，當時經理人認為此舉相當不利，便當機立斷將能源股由2006年初近40%大幅減碼至一成左右(當時能源股佔指數權重逾50%)，同時轉進受政策引導受惠的金融、原物料股。事實證明，去年能源股多數下挫，但最大銀行Sberbank上漲22%，多檔指標原物料股漲幅更達60%~70%。 經理人Oleg一直有鮮明的管理風格，認為在快速發展的股市中，成長重於價值的選股策略是必須的，因此基金的類股加減碼幅度甚至超過30%，且有超過四成個股非指數成分股，持股數多在45-65檔，也較指數約90檔集中。 值得一提的是，其操作雖機動、積極，卻奉行長線投資、低周轉率(每年僅約40%)，因此摩根富林明東歐基金過去三年年化波動度21.6(2005~2007)，還微幅低於同類型基金平均21.8，以夏普值觀察則達1.55，更遠高於同類型平均1.26。 目前我們在俄羅斯管理資產規模約64億美金，約是去年俄羅斯股市日均成交金額108倍，在當地可說是喊水會結凍的最大外資之一，Oleg便曾很有信心地表示：「站在巨人肩膀上，績效不會讓你失望」。(摩根富林明東歐基金近一、二、三年台幣績效43.0%、111.6%、216.0%/ 以上基金相關數據均台幣計價/ 資料來源Lipper)。 (摩根富林明東歐基金)