鋒裕匯理阿波羅基金四月份經理人評論

市場分析

回顧四月份，美國股市在超級財報週後受惠於財報公告結果，多數權值股財報優於市場預期，帶動道瓊指數上漲2.56%，標普指數上漲3.93%，那斯達克指數上揚4.74%而費半指數則上揚11.51%。台股的部分，許多公司也陸續公告2019Q1業績以及2019 年4 月營收，預計於20190515 季報將陸續公布完成，目前資料看來，2019 年4 月營收全體上市公司月減1.7%，年增4.8%，連續4個月正成長，而上櫃營收月減4.3%，年減1.3%，連續三個月呈現負成長。本基金自20190101 至20190430報酬率14.39%，優於加權指數12.75%。

四月份雖然指數受惠於金融指數一路上揚至4月底，使得指數維持高檔不墜，然而多數市場關注的重點個股紛紛呈現高檔急速拉回的現象，這點可從受到權值股影響較小的櫃買市場單月漲幅僅0.62%發現，隨著股市來到高檔投資人居高思危的情緒正逐漸蔓延，步入五月份之後隨著川普對於中國政府談判進展的不滿，揚言要祭出更嚴厲的關稅措施下，近期引發全球股市下跌，下跌的幅度取決於貿易戰後續的結果是否進一步擴大還是有所緩和，在基金操作上將較先前保守，並以避開貿易戰相關產業為主。

近期投資標的以電子與傳產並重，持股比重將控制在80-95%左右的水準。