景順主流基金三月份經理人報告

股市最害怕就是不確定因素，台股近期受到油價以及證所稅等消息衝擊，影響投資人信心，表現相對國際股市疲弱，市場波動幅度大。然整體說來，台股流動性佳、基本面也漸漸改善，一旦證所稅不確定因素排除，將可望脫離觀望氛圍。

在這樣市場氣氛下，選股成為現階段投資重點。其中，受惠股東會宣布配發股利政策旺季來臨，高殖利率電子類股可望有表現空間，尤其在震盪行情中可攻可守，是佈局不可缺少的組合。

整體說來，隨著美國景氣好轉，科技業的業績表現將優於預期，現階段投資首選仍是電子類股。在半導體方面，受惠消費性電子產品、面板等訂單回籠，半導體族群可望有所表現。此外，下半年Windows 8作業系統將上市，最大的特色是著重觸控的解決方案，也使得觸控族群有機會表現。非電子族群，看好長期耕耘有成大陸內需族群，受惠原物料下滑之類股。但在大陸持續打房，應避開相關類股。

現階段本基金操作以科技類(偏好上游)、中概、及自動化與生技相關類股為主要配置，並偏好有品牌的公司。在股市震盪下會維持較高現金，伺機加碼看好但超跌個股，同時投資風格側重價值與積極成長兼具，成長性產業若價格合理即積極佈局，並兼顧追求正報酬成長，同時維持主流產業別應有之持股。本基金3月底持股比例94.16%(2月底92.31%)，較2月底持股比例增加1.85%。電子股比重48.84%(2月為51.86%，減少3.02%)，金融股3.08%(2月為4.77%，減少1.69%)，其餘傳產類股共持有42.24%(2月為35.68%，增加5.65%)。