台新台灣中小基金五月份經理人報告

美國與英國施打率領先疫情有效下降，之前最嚴重的印度也開始見到緩和跡象，先進國家至9月預計施打60~70%。而台灣近期本土疫情嚴重，使得台股於5月大幅修正，未來國內疫情仍待觀察，但對股市的影響，基本上已於5月反映完畢，目前全世界處於後疫情時代的復甦階段，有助於台灣出口為導向的企業，內需市場的表現則較弱。

全球主要經濟體PMI指數仍正向，美國初領失業救濟金人數持續降低，但就業回溫速度仍緩慢，降低FED升息機率，消費信心與所得數據持續好轉。歐美企業獲利成長仍然強勁。通膨仍須觀察，預估2H21仍會掉回3%以內，1~3%溫和通膨，仍有利各資產尤其股市表現。

加權指數反應完5月國內疫情的空荒情緒後，也於半年線16000點附近止跌反彈，IMF預估2021~2022全球GDP正向，企業營收與獲利成長率成長，股市終將反映企業獲利的成長。

WFH相關的NB與server仍將維持強勁需求。手機市場有雜音乃因零組件缺貨與印度停工，但上游供不應求之下，不需過度擔心關鍵IC庫存修正。晶圓代工成熟製程缺貨至2022~2023年，漲價氛圍持續，有利於上下游獲利表現。持續看好漲價概念的晶圓代工與IC設計族群。以及近期漲價趨勢最為明確的DRAM與NORFLASH等記憶體。