統一中小基金十一月份操作策略及展望

FED官員表示10月底的FOMC會議再採取寬鬆政策是適當的，多數官員認為在10月降息一碼後可支持經濟與通膨擴張，只要未來沒有重大利空出現，利率就可能保持不變。台灣方面，隨資金流入、投資與放款增加下，10月M2上升至3.79%，M1B因活期性存款增長趨緩，下降至6.99%，目前台灣央行維持中性偏鬆的貨幣政策，市場資金充沛無虞，加上美國擴表支持景氣回升，預估明年中前M1B將維持高位。
台灣10月景氣領先指標較上月升0.17%，包括半導體設備進口、員工淨進入率、股價及樓地板面積皆回升，外銷訂單、製造業氣候及M1B則較上月下滑；10月景氣綜合判斷分數由19分再降至18分，續呈黃藍燈。雖然中美貿易前景不明，國內景氣上升動能相對不足，但以資金與籌碼面來看，聯準會和歐洲央行均重啟購債行動，加上台商回流挹注投資及出口，預計台灣景氣仍可保持穩定擴張。且外資持續買超台股，台股資金面充沛，有利台股後續表現，投資策略上將逢低布局5G、華為供應鏈、鏡頭、PA、砷化鎵以及工業電腦等題材。

主要持股相關產業檢討

中國強化半導體自製比重，提高來自非美國廠商的供應比例，由於中國在IP設計服務端原本就缺乏相關供應鏈，台灣相關廠商將可望從中受惠。
半導體庫存加速去化以及AI、物聯網、車用電子、5G等新興科技持續拓展，有助資訊通信及電子產品訂單回穩。
美國對華為的採購限制，促使華為發展自有供應鏈，有利於台廠相關手機、網通等零件公司恢復營運動能。