凱基台灣精五門基金七月份經理人報告
2019/8/20 上午 08:11:00 作者：施政廷
美國聯準會利率會議調降目標區間一碼至 2.00~2.25 符合市場預期。 聯準會主席鮑爾（ Jerome Powell）表示，美國經濟前景良好，降息是為推動通膨朝向目標，並應對下行風險，本次降息並不意味是降息周期的開始。顯示美國目前景氣步入趨緩，但是離衰退尚有距離，目前美國景氣依然良好。
歐洲央行召開利率決策會議，決議三大利率維持不變，調整利率政策展望，預期 2020上半年前將利率維持在「當前或更低」的水平，釋出降息訊號，重申提振通膨的決心。歐元區第二季GDP 小幅擴張 0.2％， 7 月歐元區經濟信心下滑至 102.7，為逾三年來最低，顯示下半年歐元區成長面臨下行風險。
台灣主計處 7 月底概估第二季經濟成長率 YoY+2.41%，較 5月預測值增加 0.63 個百分點，主因出口及國內投資優於預期；2019年全球景氣減緩，全球貿易戰不確定性依舊存在，加上基期偏高，市場預期第三季台灣經濟成長率將會放緩，呈現溫和小幅震盪格局。
整體而言，預估 2019 年第三季企業獲利年增率已經有好轉的現象，台灣股市本益比來到 14-15 倍間，位於過去幾年的相對高點。 資金面，美國利率政策有利資金活水持續挹注；產業面，中美貿易紛爭有逐漸緩解的跡象。傳產看好新能源車與貨櫃類股等；電子聚焦車用電子、5G 與智慧音響與無線耳機概念股等。